Samsung et SK Hynix en tête des marges brutes devant TSMC
- ARKTechNews
- 3 janv.
- 3 min de lecture
Dans un changement notable de la dynamique des semi-conducteurs, les divisions mémoire de Samsung Electronics et de SK Hynix devraient enregistrer des marges brutes plus élevées que celles de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) pour la première fois depuis 2018, selon des projections de marché. Cette inversion résulte principalement de la hausse rapide des prix des mémoires, en particulier des DRAM et des mémoires à haute bande passante (HBM), stimulée par une demande accrue liée à l’intelligence artificielle (IA) et aux centres de données. Les analystes estiment que Samsung et SK Hynix pourraient atteindre des marges brutes situées entre environ 63 % et 67 % pour le quatrième trimestre de 2025, supérieures à la marge prévue de TSMC d’environ 60 %. Cette situation est en grande partie due au déséquilibre entre l’offre et la demande de mémoire, qui a permis aux fabricants de DRAM et de HBM d’augmenter sensiblement leurs prix de vente tout en maintenant une forte discipline d’offre.
Mémoires et prix : des moteurs de profitabilité
La hausse des marges chez Samsung et SK Hynix s’explique par le renversement temporaire de l’économie du marché mémoire. Alors que la demande mondiale de DRAM et de HBM connaît une reprise significative (portée par les achats des grands fournisseurs de serveurs IA et par une réduction volontaire des capacités de production pour soutenir les prix), les fabricants de mémoire ont pu augmenter les prix contractuels de leurs produits tout en maintenant des volumes d’expédition élevés. Cette combinaison a entraîné une amélioration substantielle de la rentabilité pour les acteurs de la mémoire. Des données de marché récentes montrent que les prix des modules DRAM et NAND ont augmenté de manière significative, avec des hausses de plus de 30 % dans certains cas, ce qui soutient directement les marges de ces fabricants. L’augmentation de la demande de HBM destinée aux applications AI de pointe, qui se vend à des prix structurellement plus élevés que la DRAM standard, est un facteur clé de cette dynamique.
TSMC reste un leader technologique, mais confronté à des coûts structurels
Même si Samsung et SK Hynix affichent des marges brutes supérieures à celles de TSMC sur ce trimestre particulier, il est important de replacer cette évolution dans un contexte plus large du marché des semi-conducteurs. La position de TSMC en tant que leader de la fabrication de semi-conducteurs logiques avancés (notamment pour les GPU et les processeurs haut de gamme) repose sur des dépenses en capital élevées, des transitions de procédés avancés (par exemple 2 nm et au-delà), et l’exploitation de capacités internationales, ce qui tend à diluer sa marge brute sur le court terme par rapport à des fabricants de mémoire qui profitent d’une conjoncture de prix. La marge de TSMC reste robuste, reflétant la forte demande pour les technologies avancées utilisées dans les solutions IA, les smartphones et les produits grand public sophistiqués. Toutefois, la structure de coûts lourde associée à la fabrication avancée et à l’expansion des usines internationales pèse sur sa marge brute comparée à celle des fabricants de mémoire en situation de pénurie d’offre.
Impacts possibles sur l’industrie des puces
Ce retournement de situation souligne une transformation temporaire mais significative de l’écosystème des semi-conducteurs : la marché mémoire profite fortement de la demande IA, parfois de façon plus rentable que la fabrication contractuelle de puces logiques avancées. Cela peut conduire à une réallocation des investissements industriels, avec un accent plus marqué sur la mémoire haute performance (comme HBM) et des stratégies de fixation de prix plus agressives. Par ailleurs, le fait que Micron (le troisième grand fabricant de mémoire) ait également annoncé des marges en hausse, avec des projections pouvant atteindre des niveaux similaires à ceux de Samsung et SK Hynix, suggère que cette dynamique n’est pas isolée à la seule Corée du Sud, mais reflète une tendance globale dans l’industrie mémoire.
Sources :
